Quark, análisis impecable como siempre. Los números del STEO de junio son los más dramáticos hasta la fecha precisamente porque rompen la narrativa del rebote en V que el mercado lleva meses descontando. Permíteme añadir varias capas que creo dan el contexto completo de lo que está ocurriendo.
Sobre los inventarios y el timing real.
Tu cálculo de -1.459 millones de barriles en nueve meses sobre una base de partida de 2.763 millones equivale a drenar más del 50% de los inventarios comerciales mundiales antes de que termine 2026. Pero hay un detalle que hace la situación aún más grave: los inventarios operativos no son los inventarios totales. Las refinerías necesitan un mínimo técnico de funcionamiento — el "tank bottom" — que no es extraíble sin parar la producción. Cuando Goldman Sachs y JP Morgan hablan de "niveles de estrés operacional" en junio para Europa, están hablando exactamente de ese umbral. La aritmética real es peor que la que muestra el STEO.
Sobre la producción rusa.
El reconocimiento de Novak en San Petersburgo de que la producción rusa cae por "mantenimiento no planificado en refinerías" es la primera confirmación oficial de algo que Ucrania lleva meses ejecutando sistemáticamente. La IEA ya lo cuantificó en -460.000 b/d en abril. El STEO lo ignoraba en sus modelos anteriores — lo que significa que las proyecciones de oferta de abril y mayo estaban sobrestimadas. El fondo de 68,9 Mb/d puede ser optimista si los ataques ucranianos a refinerías rusas continúan.
La escalada de hoy que el STEO no puede modelar.
Mientras escribo esto, EE.UU. ha lanzado nuevos ataques contra Irán usando como casus belli el derribo de un dron MQ-9 Reaper sobre el Estrecho de Ormuz — que Irán niega categóricamente haber derribado, y cuya narrativa oficial Trump construyó inicialmente como un "Apache tripulado" antes de que los hechos lo desmintieran. Irán respondió atacando bases americanas en Baréin, Kuwait y Jordania simultáneamente. El general Qaani formalizó ayer el cinturón de seguridad Ormuz-Bab el-Mandeb bajo mando unificado del Eje de Resistencia, integrando a los Hutíes en su cadena de mando formal. No es ya una amenaza, es una arquitectura estratégica declarada públicamente que convierte cualquier ataque a un miembro del eje en una respuesta coordinada en ambos cierres simultáneamente.
El STEO modela un conflicto que se resuelve gradualmente. Lo que está ocurriendo hoy apunta a que el fondo redondeado de 68,9 Mb/d es un techo, no un suelo.
El juego de fondo: por qué el mercado no lo ve.
Aquí está la capa que explica la aparente esquizofrenia del mercado. Trump lleva cinco episodios documentados del mismo patrón: anuncia que el acuerdo está a 48-72 horas, el mercado vende oro y compra riesgo, y en menos de 72 horas hay una nueva escalada que deshace el acuerdo. El sexto episodio se está ejecutando ahora mismo — Trump dijo "acuerdo en 2-3 días" el 9 de junio y hoy estamos bombardeando infraestructura civil iraní incluyendo depósitos de agua (crimen de guerra).
La narrativa de Netanyahu desafiando a Trump es el teatro que ambos actores necesitan para audiencias distintas. Trump necesita imagen de pacificador para sus votantes. Netanyahu necesita imagen de guerrero independiente para las elecciones del 27 de octubre. La prueba de que es teatro: EE.UU. siguió proporcionando cobertura militar completa a Israel incluso después de la supuesta "humillación." No se protege a quien acaba de humillarte a menos que la humillación fuera el plan. El senador Graham lo dijo sin filtros: el objetivo real es controlar el 31% de las reservas mundiales de petróleo y crear la pesadilla estratégica de China.
China y el mecanismo de soporte artificial que se agota.
Tu punto sobre China reduciendo importaciones de 11,39 a 6,36 millones b/d usando sus reservas estratégicas es el factor más subestimado del análisis actual. China lleva meses amortiguando el impacto usando reservas superiores a 1.000 millones de barriles. Ese mecanismo tiene un límite temporal. Cuando China vuelva al mercado como comprador neto, exactamente cuando la temporada alta añade 2 millones b/d de demanda estacional, las pujas desesperadas por barriles disponibles serán inevitables. El timing es julio-agosto, coincidiendo con el mínimo del SPR americano. Y Xi Jinping estaba ayer en Pyongyang visitando a Kim Jong-un, coordinando el cuarto frente de presión simultánea sobre EE.UU. en exactamente ese momento.
Las IPOs y el robo de liquidez a los Boomers en el peor momento.
Hay una dimensión financiera que conecta directamente con tu análisis energético y que el mercado mainstream ignora completamente. SpaceX cotiza mañana con una valoración de 1,75 billones de dólares, ratio precio/ventas de 92 veces con pérdidas operativas de 5.000 millones anuales. Anthropic y OpenAI siguen en Q3 y Q4. Las tres juntas van a absorber más de 200.000 millones de liquidez institucional en los próximos seis meses.
El mecanismo para garantizar compradores fue cambiar las reglas de inclusión en el Nasdaq-100 en mayo, reduciendo el período mínimo post-IPO de tres meses a 15 días hábiles, eliminando el requisito de float mínimo, y permitiendo la entrada en índices el mismo día de cotización si la empresa entra en el top 40 por capitalización. Los fondos indexados, que son la columna vertebral de los planes de pensiones de 70 millones de Baby Boomers americanos, compran obligatoriamente sin derecho a demanda colectiva contra el emisor.
El timing no es casual. Peter Thiel, cofundador de Palantir y arquitecto de la red política que puso a Vance de vicepresidente, trasladó a su familia a Buenos Aires y Uruguay antes de estas IPOs. Su amigo Martin Varsavsky lo dijo explícitamente: "En el momento en que China tome Taiwán o Rusia tome Lituania, estoy en Buenos Aires." Elon Musk, que tuvo acceso a los datos fiscales y de deuda americanos más completos durante su etapa en el DOGE, lanza el roadshow de SpaceX exactamente cuando el vicepresidente de Exxon declaraba públicamente que el Brent llegaría a 150-160 dólares. Los que saben el timing salen primero. Los fondos de pensiones de los Boomers pagan la factura.
La consecuencia directa para tu análisis: el capital privado que normalmente compraría Treasuries en una crisis estará atrapado en SpaceX, Anthropic y OpenAI exactamente cuando el mercado de bonos más lo necesite. Solo quedará la Fed. Y la Fed tendrá que elegir entre monetizar, destruyendo el dólar, o no monetizar, colapsando el sistema bancario.
La señal de capitulación que confirma tu análisis desde el mercado financiero.
El Gold Miners Bullish Percent Índex — BPGDM — tocó cero el 9 de junio. No bajo. No débil. Cero absolutos: cada acción minera aurífera en señal de venta simultáneamente. Solo ha ocurrido dos veces en la historia, y ambas fueron seguidas de rallies violentos y generacionales al alza. Las mineras son un proxy de la expectativa de inflación energética real a 12-18 meses. Capitularon totalmente el mismo día que el STEO publicaba sus proyecciones más dramáticas. El mercado físico y el financiero están mandando la misma señal desde ángulos opuestos.
El modelo de ciclos de Martin Armstrong proyecta el inicio de la recuperación del oro para la semana del 16 de junio, exactamente cuando la Fed celebra su FOMC y publica el Dot Plot con sus proyecciones reales de inflación. El CPI de mayo ya llegó al 4,2% con la gasolina al +40,5% interanual. Cuando Powell presente esos números, la narrativa del acuerdo de Trump que ha mantenido deprimido el oro esta semana colisionará con la realidad que tu STEO ya documenta.
El ajuste no será gradual.
La conclusión que tu análisis apunta, pero no dice explícitamente.
Los racionamientos que mencionas al final no son el escenario extremo, son el escenario central si Ormuz sigue cerrado más allá de agosto. La EIA acaba de confirmar que no modelan una resolución rápida. El mercado sigue sin creerlo porque el 80% de los participantes son algoritmos con reglas que no incluyen "guerra sin resolución en V." Cuando esas reglas se reescriban, y el FOMC del 17 de junio es el candidato más probable para forzar esa reescritura, el ajuste de precios del petróleo, del oro y de los bonos será discontinuo, no gradual.
Como siempre, gracias por el trabajo de digerir los datos de la EIA en análisis comprensible para quienes no tenemos acceso directo a esas fuentes. Es el mejor servicio que se puede hacer en este momento.
El Coyote lleva días corriendo sobre el aire. El 16 de junio es cuando empieza a mira hacia abajo.
Yo añadiría otro matiz más: no es Ucrania la que ataca a Rusia, es la OTAN. Los drones ‘ucranianos’ los pagamos, fabricamos y manejamos nosotros, los países de la OTAN.
Quark, hace unas horas Trump publicó en Truth Social lo que puede ser la declaración más importante de toda la crisis. Cito textualmente: "En un momento no muy lejano tomaremos la Isla de Kharg y otros puntos de infraestructura petrolera y asumiremos el control total de sus mercados de petróleo y gas, tal como hemos hecho con Venezuela, que está funcionando brillantemente para ambos."
El senador Graham lo había dicho en privado hace semanas: el objetivo real es controlar el 31% de las reservas mundiales de petróleo y crear la pesadilla estratégica de China. Trump acaba de decirlo en público con su nombre y apellidos. Ya no hay ambigüedad sobre por qué comenzó la Operación Epic Fury el 28 de febrero.
Por qué se quitan la careta ahora — el timing no es casual
La pregunta clave es por qué Trump, Musk y Thiel actúan todos en la misma ventana temporal. La respuesta es el 4 de julio. El SPR americano llegará ese día a mínimos de 42 años, menos de diez días de reserva operativa desde agosto de 1983. Con el lag de 12-16 semanas para que el primer barril del Golfo llegue a EE.UU. aunque Ormuz abriera hoy, el 4 de julio es el punto de no retorno físico del suministro energético americano. Trump lo sabe. Musk lo sabía cuándo estaba en el DOGE con acceso a los datos fiscales y energéticos reales del país. Thiel lo sabía cuándo trasladó a su familia a Buenos Aires y Uruguay meses antes de que empezara la guerra.
Por eso Musk sale a bolsa mañana 12 de junio, recoge su capital antes del 4 de julio. Por eso Thiel está en Buenos Aires, fuera de la jaula antes de que se cierre. Y por eso Trump se quita la careta hoy, sabe que después del 4 de julio la narrativa de "estamos cerca del acuerdo" ya no será sostenible cuando la gasolina llegue a 6-7 dólares y las estanterías empiecen a vaciarse. Antes de que eso ocurra, prefiere ser el presidente que declaró públicamente que va a tomar el control del petróleo iraní, el que "ganó" la guerra, antes que ser el presidente que presidió el colapso energético sin haberlo intentado.
Kharg Island: el objetivo real
Kharg procesa aproximadamente el 90% de las exportaciones de petróleo iraní. Es el mayor terminal petrolero del Golfo Pérsico. Controlarlo significa controlar el grifo de 2,5 millones de barriles diarios adicionales bajo control americano, el modelo Venezuela aplicado a Oriente Medio.
Simultáneamente, Keith Kellogg, ex asesor de Trump, declaraba en Fox News: "Tener una guerra larga no es el método americano de guerra. Necesitamos volver a lo que hicimos en la Primera y Segunda Guerra Mundial, terminar el trabajo y destruirlos." Dos declaraciones coordinadas que preparan a la opinión pública americana para una escalada que va más allá de cualquier cosa vista desde 1945. Con un Irán que tiene armas nucleares, confirmadas por el profesor Postol del MIT en marzo y por Pakistán a Rubio el 9 de junio.
Trump también declaró que la Marina, la Fuerza Aérea y toda la capacidad defensiva iraní están "eliminadas." Si esto fuera cierto, Irán no estaría atacando bases americanas en Baréin, Kuwait y Jordania simultáneamente ni tendría Ormuz cerrado con amenaza de fuego sobre cualquier buque. La comparación más cercana en términos de desinformación estratégica son las armas de destrucción masiva de Irak en 2003. La diferencia es que esta vez el adversario tiene la bomba.
Lo que tu STEO no puede modelar.
Lo que tu STEO de la EIA proyectaba, fondo redondeado de 68,9 Mb/d de crudo sin condensados con recuperación solo en 2027, era el escenario de un conflicto que se resuelve gradualmente. El escenario que Trump acaba de declarar públicamente es el intento de toma militar de la principal infraestructura exportadora iraní. Si EE.UU. ataca Kharg, Irán activa la segunda fase de la Doctrina de Defensa Mosaico, expansión a Bab el-Mandeb ya formalizada por Qaani, Mediterráneo oriental, y llamada a sus aliados. El fondo de 68,9 Mb/d se convierte en techo.
El mecanismo del colapso financiero: las ventas simultáneas de Treasuries.
La clave geopolítica que los mercados aún no han procesado es el precedente que Trump acaba de establecer. Si EE.UU. puede tomar el control de la infraestructura energética de un estado soberano con impunidad, modelo Venezuela primero, modelo Kharg ahora, el siguiente paso lógico son los estados del Golfo que se están alejando de Washington hacia Pekín. Putin y Xi no pueden permitir que Kharg caiga. No porque les importe Irán, les importa el precedente.
Cuando China ejecute su movimiento sobre Taiwán, sea bloqueo naval o provocación calibrada, activa una cadena de ventas simultáneas de Treasuries que el mercado no puede absorber. Las aseguradoras japonesas tienen un mecanismo contractual automático: cuando el bono japonés supera el 3%, hoy está en 2,681%, a 32 puntos básicos del umbral, con el Banco de Japón interviniendo con coste creciente para efecto decreciente, venden automáticamente su posición en Treasuries americanos. Esa posición es de 1,1 billones de dólares. A eso se suman las ventas chinas de su posición en Treasuries, aproximadamente 800.000 millones, para financiar la compra de petróleo que ahora cuesta el doble. Más los 700.000 millones de UK vendiendo para sostener la libra en colapso. Más los estados del Golfo liquidando activos en dólares para sobrevivir sin ingresos del petróleo con Ormuz cerrado.
La suma potencial es de 2 a 2,5 billones de dólares en ventas simultáneas de Treasuries sobre un mercado que absorbe 60.000 millones mensuales. El Treasury americano va al 6-7%. La Fed elige entre monetizar destruyendo el dólar, o no monetizar colapsando el sistema bancario que financia la propia guerra. Esa es la trampa que el plan no calculó: necesitas el sistema financiero intacto para financiar la guerra por el petróleo, pero la guerra por el petróleo destruye el sistema financiero. Diversos analistas hoy están diciendo que no habrá midterms por razones obvias.
La ironía final
Musk sale a bolsa mañana a 1,75 billones de valoración, 92 veces ventas con pérdidas operativas de 5.000 millones anuales, con los fondos de pensiones de 70 millones de Baby Boomers comprando obligatoriamente gracias a las reglas del Nasdaq que sus aliados cocinaron en mayo.
Ese capital, el capital que debería estar disponible para comprar Treasuries cuando el mercado los necesite, queda atrapado en SpaceX exactamente cuando el sistema de deuda soberana americano necesitará compradores privados con más urgencia que en ningún momento desde 1945.
Los que sabían el timing salieron primero. Thiel en Buenos Aires. Musk en bolsa el 12 de junio. Trump anunciando Kharg antes del 4 de julio.
Los fondos de pensiones de los Boomers pagan la factura. Y el Coyote no solo mira hacia abajo. Acaba de anunciar que va a construir una casa en el aire.
Desde una perspectiva que no maneja ni de lejos las informaciones que pareces tener, aquí hay algo que no me termina de cuadrar. Una cosa son las intenciones declaradas y otra bien distinta la planificación de una agenda de acción real sobre el terreno.
Si el verdadero objetivo fuese la captura de Kharg (la operación ya sería en sí sumamente complicada, no sólo en su ejecución propiamente cinética, sino también en la consolidación de su soporte logístico), me parece bastante lógico y probable que Teherán, Pekín y Moscú pongan todos los medios para impedirlo. Creo que estamos bastante de acuerdo en que Oriente Medio se antoja un escenario decisivo, mas aquí hay bastantes aspectos existenciales en juego.
Si finalmente la isla cayera, los riesgos que correría Estados Unidos serían absolutamente descomunales, hasta el punto de parecerse bastante a algo así como una autoinmolación:
- Reacción militar inmediata de Irán sobre objetivos en la región que seguramente se encuentren ya programados: pozos, infraestructuras energéticas, plantas desalinizadoras...
- Alto riesgo de nuclearización del conflicto.
- Cruce del dólar de la línea de no retorno como moneda de reserva mundial.
- Explosión de ventas masivas de treasuries que el mercado será incapaz de absorber. rendimientos por las nubes; deuda americana definitivamente imposible de controlar.
- Profundización decisiva de las tendencias degenerativas que están teniendo lugar en cuanto a la disponibilidad global de fertilizantes, azufre, helio, etc.
- Represalias chinas en el indo-pacífico. Amenaza sobre Taiwán. Expansión del conflicto.
- El fin del estado de Israel, la principal base norteamedicana en Oriente medio.
Ya puede decir lo que quiera un payaso como Lindsey Graham por mucho que se sienta envalentonado por haber ganado las primarias en Carolina del sur. Las consecuencias de ese "4 de julio" épico que vaticinas podrían ser brutales e irreversibles.
Tu análisis es impecable y en el fondo estamos completamente de acuerdo. La distancia entre la declaración de Trump sobre Kharg y la ejecución real de esa operación es abismal, y precisamente ahí está la clave que quizás no he enfatizado suficientemente.
Lo que Trump publicó en Truth Social no es un plan de operaciones. Es una declaración política para consumo doméstico americano. La diferencia entre "vamos a tomar Kharg" y tomarlo realmente es la diferencia entre un tweet y desembarcar en Normandía, pero en territorio iraní, con China suministrando misiles antibuque de última generación, con Rusia proporcionando inteligencia en tiempo real, y con un adversario que lleva cuarenta años preparando exactamente ese escenario de defensa.
Tienes razón en cada uno de los vectores de riesgo que enumeras. Y precisamente porque esos riesgos son tan descomunales, nuclearización, colapso del dólar como reserva, ventas masivas de Treasuries, represalias chinas en el Indo-Pacífico, es por lo que creo que Kharg no se va a tomar militarmente. Lo que sí va a ocurrir, y ya está ocurriendo, es que el intento, o la amenaza creíble del intento, destruya el suministro energético mundial igual que la toma real.
Irán no necesita esperar a que lleguen los marines a Kharg para destruir la producción del Golfo. Tiene misiles balísticos de precisión suficiente para inutilizar las instalaciones saudíes de Abqaiq y Ras Tanura, que procesan el 7% de la producción mundial, desde territorio iraní sin que una sola bota americana toque suelo iraní. Lo hicieron en 2019 con drones primitivos. Con el arsenal actual que China les ha suministrado, misiles antibuque de crucero, superficie-aire de última generación, la capacidad de represalia es incomparablemente mayor.
Entonces la pregunta real no es si Kharg cae, probablemente no caerá, sino qué ocurre con los mercados energéticos y financieros mientras el mundo procesa que EE.UU. lo está intentando. Y ahí es donde el 4 de julio como punto de no retorno físico del SPR americano cobra toda su relevancia independientemente de lo que ocurra militarmente. Los tank bottoms no esperan a que se resuelva la geopolítica. La aritmética del STEO de la EIA . -1.459 millones de barriles de inventarios mundiales en nueve meses, es física, no retórica.
Sobre Graham: completamente de acuerdo. El senador que vocifera "controlemos el 31% de las reservas mundiales" desde la comodidad del Congreso no es quien va a consolidar el soporte logístico en el Golfo Pérsico con China suministrando el arsenal iraní. Armstrong lo dice con más elegancia: los neocons han perdido todas las guerras que han apoyado porque son incapaces de estrategia, nunca se molestan en entender al enemigo que odian.
Lo que me preocupa más que Kharg es el escenario que describes implícitamente al final: que las consecuencias sean brutales e irreversibles no porque EE.UU. tome la isla, sino porque lo intente y fracase. Un fracaso militar americano en el Golfo Pérsico con el SPR en mínimos de 42 años, el bono japonés a 32 puntos básicos del umbral del 3%, y 2-2,5 billones de Treasuries en posición de venta simultánea es el escenario que ningún modelo puede cuantificar completamente (el equivalente seria la derrota de Valeriano frente a Shapor I en la batalla de Edesa en el 260DC, que visibilizo la caida del imperio, disparando la crisis de deuda).
El Coyote no construirá la casa en el aire. Pero el mero anuncio de que va a intentarlo puede ser suficiente para que el suelo desaparezca debajo de todos los demás.
Wisfhul thinking, igual que el fraude brics el mundo multipolar y el fin del petrodolar.
Ni en sus mejores sueños cualquier imperio colonial podría imaginar tener perros tan dóciles y sumisos como las vacas lecheras beduinas del golfo persico , como estos inútiles lograron conquistar a los bizantinos y a los sasánidas nadie lo puede saber , se alinearon los planetas .
El imperio lo tiene todo donde queria , los goyim odiándose y matándose entre ellos en medio oriente y el este de europa , Israel metido en el golfo persico ( uae ) por cierto uae no es BRICS ? Que hace atacando a otro BRICS como Irán ? y en el mar rojo ( somaliland ) , Venezuela conquistada sin necesidad de invasión, Siria destruida , Gaza destruida , el sur del libano destruido e invadido , Irán descabezado ...
todo empezó con la patética operacion militar del chabadnick Vladimir Putinberg , lo demás era cuestión de tiempo . Rusia está comprometida con Israel , su lucha antiimperial es un fraude , los oligarcas quieren volver a esquiar en courchevel y china es una cobarde militar que nunca se ha puesto a prueba , de momento traga y traga .
No hay ningún otro bloque , la tribu siempre explota las contradicciones de unos con otros y los hace enfrentarse .
Estoy hasta los eggs de la propaganda rusa , después de lo de siria se pueden ir a tomar por cu.... y engañar a otro
La única opción de un medio oriente soberano sería una alianza de una Turquía fuera de la OTAN con Irán para quitarse a los anglobeduinos de en medio y como eso no va a pasar , el petrodolar y las bases americanas sobre los pozos petrolíferos del golfo Pérsico continuarán .
No recuerdo nada parecido a las declaraciones, contradeclaraciones y ocurrencias que ha dicho ya Trump, desde que iba a borrar una nacion de la tierra, pongo quito aranceles, acuerdo no acuerdo, ultimatum... no es muy fiable. Se puede firmar el acuerdo en unos segundos o dentro de un año por decir algo.
Hoy en mi trabajo(oficina de empleo), vamos hace una media hora, vino a anotarse un economista y le pregunté que como veía el futuro de nuestro país y me dijo que lo veía bien, que la gente pensaba que estaba peor de lo que realmente. Que era muy optimista porque estábamos alcanzando acuerdos con China para traer aquí mucha industria para evitar aranceles y que la IA va a ser una revolución que muy pronto nos dejará a todos viviendo con una RBU. No le comenté el tema energético ni de materiales porque no se trataba de hacer un coloquio en el trabajo pero para que veáis que gente preparada (la verdad que el chico se veía inteligente) todos estos temas de escasez de energía y de recursos les suena a chino.
por cierto para que por si os extraña que un economista inteligente se de de alta como demandante de empleo solo comentaros que me explicó que estuvo estudiando en Francia, Alemania, Estados Unidos (domina esos idiomas todos) y que después de su último trabajo en Nueva York ha decidido venirse aquí a la casa heredada de sus abuelos... en un pequeño pueblo gallego.
Él era de Madrid, sus abuelos eran gallegos. Por otra parte tu comentario es un poco ofensivo. ¿Qué pasa que los de Galicia somos tontos y no podemos estudiar esa carrera?
Igual interesante seguirle la pista por lo de volver a vivir en un pueblo, aunque por los antecedentes me parece mas gentrificacion (o como se diga) que reruralización. Ya nos contarás.
2 Billion people in 1930. A staggering 8.3 Billion people in 2026. Projected to increase to 10 Billion around 2057.
This massive explosion can only be supplied through the Green Revolution/Haber Bosch process. And through genetically increasing yields by destroying all other plant variants.
As such our food has less minerals, less vitamins, less nutrients. We have reached peak farmland. Soil erosion will destroy thousands of square Miles ever year. We have reached Peak water. There will not be enough water for the population/agriculture.
Kabul/Teheran will use up their groudwater withnin the next few years. India has 18% of the global population but just 4% of global drinkable water reserves.
Converting sea water into drinkable water is pure hopium because it requires far to much energy. It is possible perhaps for thousands. But not for millions.
Global energy demand is expected to increase by 50% by 2050. AI Data Centers are using up more and more energy and water.
Oil/Coal/Gas make up 80% of our energy production. Water/Wind/Solar just 20% despite decades of investment. Even if we double this share by 2050, we would still use the same amount of Oil/Gas/Coal as now because our requirements in 2050 stand at 150% of the requirements of 2026. So green hopium is a pipe dream.
Also building solar panels, electric car batteries requires a lot of water/energy/resources and is bad for the environment.
Yields will drop, water will become scarce. Resources will become scarce. Some regions will be eaten up and drank dry like by a locust swarm. And then were nothing is left anymore, the mayhem will begin.
Everyone who was denying that overpopulation exists, everyone who claimed that Malthus was an Idiot and Ehrlich a fool, will soon face reality. We have kicked the can down the road for a century, but now there is no more road left.
EDIT: People mentioned desalination of Seawater:
There are already 22 000 desalination plants in operation across the world, creating 95 Billion Liters of water every day. That's enough for just 300 Million people. Increase their amount fivefold to 110 000 plants and we can perhaps supply 1.5 Billion people. Pretty good. But not sufficient when 2/3 of the world will not have enough water.
Un pequeño matiz, no creo que vayamos a llegar a 10.000 millones, ni de lejos, la población mundial no va a subir ya mucho más pues predicciones de la ONU aparte, la realidad es que sólo un puñado de países de África están con la natalidad disparada aún. La población en 2057 habrá bajado ya, y mucho.
Esto no soluciona ninguno de los problemas que mencionas, pero como decimos en los pueblos de España, hay que separar el grano de la paja.
Esto de que Estados Unidos ha conseguido sacar 100 millones de barriles del golfo, tiene algo de credibilidad o es para contener de nuevo a los mercados?
Pablo , 100 million barrels from May to June today ( 40 days) is 2.5 mbpd . Does it matter when the outflow was 18 mbpd in February . Of course we know Trump now talks BS all the time .
Sal, I want to believe this, but there is little evidence of these transits happening. We have had fairly consistent Synthetic Aperture Radar coverage of the Strait. Usually at least one partial pass per day. I haven't seen a VLCC using the inshore traffic scheme in weeks.
It possible the timing of the passes just isn't matching up, of course, but this was a full coverage pass two days ago and there isn't even a single ship in or near the inshore lane. On a 4-6 hour transit you'd think we'd be seeing something, even just a glimpse entering or exiting.
There is no doubt STS transfers are happening, on both sides of the Strait, but I find it almost impossible to believe many laden VLCCs are sneaking out, transferring to empty vessels, then going back in to repeat the process and none of them ever show up on SAR imagery.
Again, it could be a timing thing, but we've got imagery going back fairly consistently for a month and there just isn't VLCC sized traffic to be found within the inshore route.
I also have major questions about the $40B reinsurance backstop. DFC lacks the lending power to fully insure these vessels and federal law caps the amount any single party can receive to 5% of DFC's Maximum Contingent Liability, which is far less than the cost of even one single insured event if a laden VLCC is struck and sunk when you include pollution and salvage.
Lastly, there is no indication any "secret" oil is reaching markets anywhere in the world. If these vessels are getting out with millions of barrels of oil, where is it?
Y en estas Trump habla de golpear fuerte a Iran para que se hablanden en las negociaciones. Se ha metido de la mano de Israel en un atolladero y con él, el mundo de cabeza. Si los ataca Iran no se va a quedar sin devolverla. Parece que antes o temprano llegará una ola en forma de escasez, crash... no sabemos la dimensión, pero llegará.
Me parece correcto y me alegro mucho de que de tanto en tanto actualices el blog con lo interesante.
Yo he vuelto un poco a una vida más normal. Estoy volviendo a tener un contacto más cercano con la gente. Estoy en shock viendo cómo casi nadie ve lo que está pasando y menos aún lo que va a venir. Las señales son muy claras ya, pero ni aún así... todos pensando en las vacaciones, en la polarización política, y hablando de lo que supondrá en el futuro la IA.
Quark, análisis impecable como siempre. Los números del STEO de junio son los más dramáticos hasta la fecha precisamente porque rompen la narrativa del rebote en V que el mercado lleva meses descontando. Permíteme añadir varias capas que creo dan el contexto completo de lo que está ocurriendo.
Sobre los inventarios y el timing real.
Tu cálculo de -1.459 millones de barriles en nueve meses sobre una base de partida de 2.763 millones equivale a drenar más del 50% de los inventarios comerciales mundiales antes de que termine 2026. Pero hay un detalle que hace la situación aún más grave: los inventarios operativos no son los inventarios totales. Las refinerías necesitan un mínimo técnico de funcionamiento — el "tank bottom" — que no es extraíble sin parar la producción. Cuando Goldman Sachs y JP Morgan hablan de "niveles de estrés operacional" en junio para Europa, están hablando exactamente de ese umbral. La aritmética real es peor que la que muestra el STEO.
Sobre la producción rusa.
El reconocimiento de Novak en San Petersburgo de que la producción rusa cae por "mantenimiento no planificado en refinerías" es la primera confirmación oficial de algo que Ucrania lleva meses ejecutando sistemáticamente. La IEA ya lo cuantificó en -460.000 b/d en abril. El STEO lo ignoraba en sus modelos anteriores — lo que significa que las proyecciones de oferta de abril y mayo estaban sobrestimadas. El fondo de 68,9 Mb/d puede ser optimista si los ataques ucranianos a refinerías rusas continúan.
La escalada de hoy que el STEO no puede modelar.
Mientras escribo esto, EE.UU. ha lanzado nuevos ataques contra Irán usando como casus belli el derribo de un dron MQ-9 Reaper sobre el Estrecho de Ormuz — que Irán niega categóricamente haber derribado, y cuya narrativa oficial Trump construyó inicialmente como un "Apache tripulado" antes de que los hechos lo desmintieran. Irán respondió atacando bases americanas en Baréin, Kuwait y Jordania simultáneamente. El general Qaani formalizó ayer el cinturón de seguridad Ormuz-Bab el-Mandeb bajo mando unificado del Eje de Resistencia, integrando a los Hutíes en su cadena de mando formal. No es ya una amenaza, es una arquitectura estratégica declarada públicamente que convierte cualquier ataque a un miembro del eje en una respuesta coordinada en ambos cierres simultáneamente.
El STEO modela un conflicto que se resuelve gradualmente. Lo que está ocurriendo hoy apunta a que el fondo redondeado de 68,9 Mb/d es un techo, no un suelo.
El juego de fondo: por qué el mercado no lo ve.
Aquí está la capa que explica la aparente esquizofrenia del mercado. Trump lleva cinco episodios documentados del mismo patrón: anuncia que el acuerdo está a 48-72 horas, el mercado vende oro y compra riesgo, y en menos de 72 horas hay una nueva escalada que deshace el acuerdo. El sexto episodio se está ejecutando ahora mismo — Trump dijo "acuerdo en 2-3 días" el 9 de junio y hoy estamos bombardeando infraestructura civil iraní incluyendo depósitos de agua (crimen de guerra).
La narrativa de Netanyahu desafiando a Trump es el teatro que ambos actores necesitan para audiencias distintas. Trump necesita imagen de pacificador para sus votantes. Netanyahu necesita imagen de guerrero independiente para las elecciones del 27 de octubre. La prueba de que es teatro: EE.UU. siguió proporcionando cobertura militar completa a Israel incluso después de la supuesta "humillación." No se protege a quien acaba de humillarte a menos que la humillación fuera el plan. El senador Graham lo dijo sin filtros: el objetivo real es controlar el 31% de las reservas mundiales de petróleo y crear la pesadilla estratégica de China.
China y el mecanismo de soporte artificial que se agota.
Tu punto sobre China reduciendo importaciones de 11,39 a 6,36 millones b/d usando sus reservas estratégicas es el factor más subestimado del análisis actual. China lleva meses amortiguando el impacto usando reservas superiores a 1.000 millones de barriles. Ese mecanismo tiene un límite temporal. Cuando China vuelva al mercado como comprador neto, exactamente cuando la temporada alta añade 2 millones b/d de demanda estacional, las pujas desesperadas por barriles disponibles serán inevitables. El timing es julio-agosto, coincidiendo con el mínimo del SPR americano. Y Xi Jinping estaba ayer en Pyongyang visitando a Kim Jong-un, coordinando el cuarto frente de presión simultánea sobre EE.UU. en exactamente ese momento.
Las IPOs y el robo de liquidez a los Boomers en el peor momento.
Hay una dimensión financiera que conecta directamente con tu análisis energético y que el mercado mainstream ignora completamente. SpaceX cotiza mañana con una valoración de 1,75 billones de dólares, ratio precio/ventas de 92 veces con pérdidas operativas de 5.000 millones anuales. Anthropic y OpenAI siguen en Q3 y Q4. Las tres juntas van a absorber más de 200.000 millones de liquidez institucional en los próximos seis meses.
El mecanismo para garantizar compradores fue cambiar las reglas de inclusión en el Nasdaq-100 en mayo, reduciendo el período mínimo post-IPO de tres meses a 15 días hábiles, eliminando el requisito de float mínimo, y permitiendo la entrada en índices el mismo día de cotización si la empresa entra en el top 40 por capitalización. Los fondos indexados, que son la columna vertebral de los planes de pensiones de 70 millones de Baby Boomers americanos, compran obligatoriamente sin derecho a demanda colectiva contra el emisor.
El timing no es casual. Peter Thiel, cofundador de Palantir y arquitecto de la red política que puso a Vance de vicepresidente, trasladó a su familia a Buenos Aires y Uruguay antes de estas IPOs. Su amigo Martin Varsavsky lo dijo explícitamente: "En el momento en que China tome Taiwán o Rusia tome Lituania, estoy en Buenos Aires." Elon Musk, que tuvo acceso a los datos fiscales y de deuda americanos más completos durante su etapa en el DOGE, lanza el roadshow de SpaceX exactamente cuando el vicepresidente de Exxon declaraba públicamente que el Brent llegaría a 150-160 dólares. Los que saben el timing salen primero. Los fondos de pensiones de los Boomers pagan la factura.
La consecuencia directa para tu análisis: el capital privado que normalmente compraría Treasuries en una crisis estará atrapado en SpaceX, Anthropic y OpenAI exactamente cuando el mercado de bonos más lo necesite. Solo quedará la Fed. Y la Fed tendrá que elegir entre monetizar, destruyendo el dólar, o no monetizar, colapsando el sistema bancario.
La señal de capitulación que confirma tu análisis desde el mercado financiero.
El Gold Miners Bullish Percent Índex — BPGDM — tocó cero el 9 de junio. No bajo. No débil. Cero absolutos: cada acción minera aurífera en señal de venta simultáneamente. Solo ha ocurrido dos veces en la historia, y ambas fueron seguidas de rallies violentos y generacionales al alza. Las mineras son un proxy de la expectativa de inflación energética real a 12-18 meses. Capitularon totalmente el mismo día que el STEO publicaba sus proyecciones más dramáticas. El mercado físico y el financiero están mandando la misma señal desde ángulos opuestos.
El modelo de ciclos de Martin Armstrong proyecta el inicio de la recuperación del oro para la semana del 16 de junio, exactamente cuando la Fed celebra su FOMC y publica el Dot Plot con sus proyecciones reales de inflación. El CPI de mayo ya llegó al 4,2% con la gasolina al +40,5% interanual. Cuando Powell presente esos números, la narrativa del acuerdo de Trump que ha mantenido deprimido el oro esta semana colisionará con la realidad que tu STEO ya documenta.
El ajuste no será gradual.
La conclusión que tu análisis apunta, pero no dice explícitamente.
Los racionamientos que mencionas al final no son el escenario extremo, son el escenario central si Ormuz sigue cerrado más allá de agosto. La EIA acaba de confirmar que no modelan una resolución rápida. El mercado sigue sin creerlo porque el 80% de los participantes son algoritmos con reglas que no incluyen "guerra sin resolución en V." Cuando esas reglas se reescriban, y el FOMC del 17 de junio es el candidato más probable para forzar esa reescritura, el ajuste de precios del petróleo, del oro y de los bonos será discontinuo, no gradual.
Como siempre, gracias por el trabajo de digerir los datos de la EIA en análisis comprensible para quienes no tenemos acceso directo a esas fuentes. Es el mejor servicio que se puede hacer en este momento.
El Coyote lleva días corriendo sobre el aire. El 16 de junio es cuando empieza a mira hacia abajo.
Gracias Miguel. Excelente como siempre.
Solo un par de matices.
El descenso en los inventarios (1.459 millonesde barriles) es mundial, no solo de la OCDE.
Y el "fondo del pozo" de 68,9 millones de b/d, se refiere a solo crudo, sin condensados. Ya lo he corregido en el post, para evitar confusiones.
Yo añadiría otro matiz más: no es Ucrania la que ataca a Rusia, es la OTAN. Los drones ‘ucranianos’ los pagamos, fabricamos y manejamos nosotros, los países de la OTAN.
Totalmente de acuerdo. Pero el dueño de la OTAN es USA, los demas somos los proxis, de primera o segunda instancia.
En este artículo reciente hablo precisamente sobre la metáfora del Coyote para entender dónde estamos.
https://rebelion.org/el-coyote-el-correcaminos-y-el-angel-de-la-historia/
Imprescindible artículo, gracias por hacerlo y publicarlo
Muchas gracias, Pilar.
Quark, hace unas horas Trump publicó en Truth Social lo que puede ser la declaración más importante de toda la crisis. Cito textualmente: "En un momento no muy lejano tomaremos la Isla de Kharg y otros puntos de infraestructura petrolera y asumiremos el control total de sus mercados de petróleo y gas, tal como hemos hecho con Venezuela, que está funcionando brillantemente para ambos."
El senador Graham lo había dicho en privado hace semanas: el objetivo real es controlar el 31% de las reservas mundiales de petróleo y crear la pesadilla estratégica de China. Trump acaba de decirlo en público con su nombre y apellidos. Ya no hay ambigüedad sobre por qué comenzó la Operación Epic Fury el 28 de febrero.
Por qué se quitan la careta ahora — el timing no es casual
La pregunta clave es por qué Trump, Musk y Thiel actúan todos en la misma ventana temporal. La respuesta es el 4 de julio. El SPR americano llegará ese día a mínimos de 42 años, menos de diez días de reserva operativa desde agosto de 1983. Con el lag de 12-16 semanas para que el primer barril del Golfo llegue a EE.UU. aunque Ormuz abriera hoy, el 4 de julio es el punto de no retorno físico del suministro energético americano. Trump lo sabe. Musk lo sabía cuándo estaba en el DOGE con acceso a los datos fiscales y energéticos reales del país. Thiel lo sabía cuándo trasladó a su familia a Buenos Aires y Uruguay meses antes de que empezara la guerra.
Por eso Musk sale a bolsa mañana 12 de junio, recoge su capital antes del 4 de julio. Por eso Thiel está en Buenos Aires, fuera de la jaula antes de que se cierre. Y por eso Trump se quita la careta hoy, sabe que después del 4 de julio la narrativa de "estamos cerca del acuerdo" ya no será sostenible cuando la gasolina llegue a 6-7 dólares y las estanterías empiecen a vaciarse. Antes de que eso ocurra, prefiere ser el presidente que declaró públicamente que va a tomar el control del petróleo iraní, el que "ganó" la guerra, antes que ser el presidente que presidió el colapso energético sin haberlo intentado.
Kharg Island: el objetivo real
Kharg procesa aproximadamente el 90% de las exportaciones de petróleo iraní. Es el mayor terminal petrolero del Golfo Pérsico. Controlarlo significa controlar el grifo de 2,5 millones de barriles diarios adicionales bajo control americano, el modelo Venezuela aplicado a Oriente Medio.
Simultáneamente, Keith Kellogg, ex asesor de Trump, declaraba en Fox News: "Tener una guerra larga no es el método americano de guerra. Necesitamos volver a lo que hicimos en la Primera y Segunda Guerra Mundial, terminar el trabajo y destruirlos." Dos declaraciones coordinadas que preparan a la opinión pública americana para una escalada que va más allá de cualquier cosa vista desde 1945. Con un Irán que tiene armas nucleares, confirmadas por el profesor Postol del MIT en marzo y por Pakistán a Rubio el 9 de junio.
Trump también declaró que la Marina, la Fuerza Aérea y toda la capacidad defensiva iraní están "eliminadas." Si esto fuera cierto, Irán no estaría atacando bases americanas en Baréin, Kuwait y Jordania simultáneamente ni tendría Ormuz cerrado con amenaza de fuego sobre cualquier buque. La comparación más cercana en términos de desinformación estratégica son las armas de destrucción masiva de Irak en 2003. La diferencia es que esta vez el adversario tiene la bomba.
Lo que tu STEO no puede modelar.
Lo que tu STEO de la EIA proyectaba, fondo redondeado de 68,9 Mb/d de crudo sin condensados con recuperación solo en 2027, era el escenario de un conflicto que se resuelve gradualmente. El escenario que Trump acaba de declarar públicamente es el intento de toma militar de la principal infraestructura exportadora iraní. Si EE.UU. ataca Kharg, Irán activa la segunda fase de la Doctrina de Defensa Mosaico, expansión a Bab el-Mandeb ya formalizada por Qaani, Mediterráneo oriental, y llamada a sus aliados. El fondo de 68,9 Mb/d se convierte en techo.
El mecanismo del colapso financiero: las ventas simultáneas de Treasuries.
La clave geopolítica que los mercados aún no han procesado es el precedente que Trump acaba de establecer. Si EE.UU. puede tomar el control de la infraestructura energética de un estado soberano con impunidad, modelo Venezuela primero, modelo Kharg ahora, el siguiente paso lógico son los estados del Golfo que se están alejando de Washington hacia Pekín. Putin y Xi no pueden permitir que Kharg caiga. No porque les importe Irán, les importa el precedente.
Cuando China ejecute su movimiento sobre Taiwán, sea bloqueo naval o provocación calibrada, activa una cadena de ventas simultáneas de Treasuries que el mercado no puede absorber. Las aseguradoras japonesas tienen un mecanismo contractual automático: cuando el bono japonés supera el 3%, hoy está en 2,681%, a 32 puntos básicos del umbral, con el Banco de Japón interviniendo con coste creciente para efecto decreciente, venden automáticamente su posición en Treasuries americanos. Esa posición es de 1,1 billones de dólares. A eso se suman las ventas chinas de su posición en Treasuries, aproximadamente 800.000 millones, para financiar la compra de petróleo que ahora cuesta el doble. Más los 700.000 millones de UK vendiendo para sostener la libra en colapso. Más los estados del Golfo liquidando activos en dólares para sobrevivir sin ingresos del petróleo con Ormuz cerrado.
La suma potencial es de 2 a 2,5 billones de dólares en ventas simultáneas de Treasuries sobre un mercado que absorbe 60.000 millones mensuales. El Treasury americano va al 6-7%. La Fed elige entre monetizar destruyendo el dólar, o no monetizar colapsando el sistema bancario que financia la propia guerra. Esa es la trampa que el plan no calculó: necesitas el sistema financiero intacto para financiar la guerra por el petróleo, pero la guerra por el petróleo destruye el sistema financiero. Diversos analistas hoy están diciendo que no habrá midterms por razones obvias.
La ironía final
Musk sale a bolsa mañana a 1,75 billones de valoración, 92 veces ventas con pérdidas operativas de 5.000 millones anuales, con los fondos de pensiones de 70 millones de Baby Boomers comprando obligatoriamente gracias a las reglas del Nasdaq que sus aliados cocinaron en mayo.
Ese capital, el capital que debería estar disponible para comprar Treasuries cuando el mercado los necesite, queda atrapado en SpaceX exactamente cuando el sistema de deuda soberana americano necesitará compradores privados con más urgencia que en ningún momento desde 1945.
Los que sabían el timing salieron primero. Thiel en Buenos Aires. Musk en bolsa el 12 de junio. Trump anunciando Kharg antes del 4 de julio.
Los fondos de pensiones de los Boomers pagan la factura. Y el Coyote no solo mira hacia abajo. Acaba de anunciar que va a construir una casa en el aire.
Desde una perspectiva que no maneja ni de lejos las informaciones que pareces tener, aquí hay algo que no me termina de cuadrar. Una cosa son las intenciones declaradas y otra bien distinta la planificación de una agenda de acción real sobre el terreno.
Si el verdadero objetivo fuese la captura de Kharg (la operación ya sería en sí sumamente complicada, no sólo en su ejecución propiamente cinética, sino también en la consolidación de su soporte logístico), me parece bastante lógico y probable que Teherán, Pekín y Moscú pongan todos los medios para impedirlo. Creo que estamos bastante de acuerdo en que Oriente Medio se antoja un escenario decisivo, mas aquí hay bastantes aspectos existenciales en juego.
Si finalmente la isla cayera, los riesgos que correría Estados Unidos serían absolutamente descomunales, hasta el punto de parecerse bastante a algo así como una autoinmolación:
- Reacción militar inmediata de Irán sobre objetivos en la región que seguramente se encuentren ya programados: pozos, infraestructuras energéticas, plantas desalinizadoras...
- Alto riesgo de nuclearización del conflicto.
- Cruce del dólar de la línea de no retorno como moneda de reserva mundial.
- Explosión de ventas masivas de treasuries que el mercado será incapaz de absorber. rendimientos por las nubes; deuda americana definitivamente imposible de controlar.
- Profundización decisiva de las tendencias degenerativas que están teniendo lugar en cuanto a la disponibilidad global de fertilizantes, azufre, helio, etc.
- Represalias chinas en el indo-pacífico. Amenaza sobre Taiwán. Expansión del conflicto.
- El fin del estado de Israel, la principal base norteamedicana en Oriente medio.
Ya puede decir lo que quiera un payaso como Lindsey Graham por mucho que se sienta envalentonado por haber ganado las primarias en Carolina del sur. Las consecuencias de ese "4 de julio" épico que vaticinas podrían ser brutales e irreversibles.
Tu análisis es impecable y en el fondo estamos completamente de acuerdo. La distancia entre la declaración de Trump sobre Kharg y la ejecución real de esa operación es abismal, y precisamente ahí está la clave que quizás no he enfatizado suficientemente.
Lo que Trump publicó en Truth Social no es un plan de operaciones. Es una declaración política para consumo doméstico americano. La diferencia entre "vamos a tomar Kharg" y tomarlo realmente es la diferencia entre un tweet y desembarcar en Normandía, pero en territorio iraní, con China suministrando misiles antibuque de última generación, con Rusia proporcionando inteligencia en tiempo real, y con un adversario que lleva cuarenta años preparando exactamente ese escenario de defensa.
Tienes razón en cada uno de los vectores de riesgo que enumeras. Y precisamente porque esos riesgos son tan descomunales, nuclearización, colapso del dólar como reserva, ventas masivas de Treasuries, represalias chinas en el Indo-Pacífico, es por lo que creo que Kharg no se va a tomar militarmente. Lo que sí va a ocurrir, y ya está ocurriendo, es que el intento, o la amenaza creíble del intento, destruya el suministro energético mundial igual que la toma real.
Irán no necesita esperar a que lleguen los marines a Kharg para destruir la producción del Golfo. Tiene misiles balísticos de precisión suficiente para inutilizar las instalaciones saudíes de Abqaiq y Ras Tanura, que procesan el 7% de la producción mundial, desde territorio iraní sin que una sola bota americana toque suelo iraní. Lo hicieron en 2019 con drones primitivos. Con el arsenal actual que China les ha suministrado, misiles antibuque de crucero, superficie-aire de última generación, la capacidad de represalia es incomparablemente mayor.
Entonces la pregunta real no es si Kharg cae, probablemente no caerá, sino qué ocurre con los mercados energéticos y financieros mientras el mundo procesa que EE.UU. lo está intentando. Y ahí es donde el 4 de julio como punto de no retorno físico del SPR americano cobra toda su relevancia independientemente de lo que ocurra militarmente. Los tank bottoms no esperan a que se resuelva la geopolítica. La aritmética del STEO de la EIA . -1.459 millones de barriles de inventarios mundiales en nueve meses, es física, no retórica.
Sobre Graham: completamente de acuerdo. El senador que vocifera "controlemos el 31% de las reservas mundiales" desde la comodidad del Congreso no es quien va a consolidar el soporte logístico en el Golfo Pérsico con China suministrando el arsenal iraní. Armstrong lo dice con más elegancia: los neocons han perdido todas las guerras que han apoyado porque son incapaces de estrategia, nunca se molestan en entender al enemigo que odian.
Lo que me preocupa más que Kharg es el escenario que describes implícitamente al final: que las consecuencias sean brutales e irreversibles no porque EE.UU. tome la isla, sino porque lo intente y fracase. Un fracaso militar americano en el Golfo Pérsico con el SPR en mínimos de 42 años, el bono japonés a 32 puntos básicos del umbral del 3%, y 2-2,5 billones de Treasuries en posición de venta simultánea es el escenario que ningún modelo puede cuantificar completamente (el equivalente seria la derrota de Valeriano frente a Shapor I en la batalla de Edesa en el 260DC, que visibilizo la caida del imperio, disparando la crisis de deuda).
El Coyote no construirá la casa en el aire. Pero el mero anuncio de que va a intentarlo puede ser suficiente para que el suelo desaparezca debajo de todos los demás.
Wisfhul thinking, igual que el fraude brics el mundo multipolar y el fin del petrodolar.
Ni en sus mejores sueños cualquier imperio colonial podría imaginar tener perros tan dóciles y sumisos como las vacas lecheras beduinas del golfo persico , como estos inútiles lograron conquistar a los bizantinos y a los sasánidas nadie lo puede saber , se alinearon los planetas .
El imperio lo tiene todo donde queria , los goyim odiándose y matándose entre ellos en medio oriente y el este de europa , Israel metido en el golfo persico ( uae ) por cierto uae no es BRICS ? Que hace atacando a otro BRICS como Irán ? y en el mar rojo ( somaliland ) , Venezuela conquistada sin necesidad de invasión, Siria destruida , Gaza destruida , el sur del libano destruido e invadido , Irán descabezado ...
todo empezó con la patética operacion militar del chabadnick Vladimir Putinberg , lo demás era cuestión de tiempo . Rusia está comprometida con Israel , su lucha antiimperial es un fraude , los oligarcas quieren volver a esquiar en courchevel y china es una cobarde militar que nunca se ha puesto a prueba , de momento traga y traga .
No hay ningún otro bloque , la tribu siempre explota las contradicciones de unos con otros y los hace enfrentarse .
Estoy hasta los eggs de la propaganda rusa , después de lo de siria se pueden ir a tomar por cu.... y engañar a otro
La única opción de un medio oriente soberano sería una alianza de una Turquía fuera de la OTAN con Irán para quitarse a los anglobeduinos de en medio y como eso no va a pasar , el petrodolar y las bases americanas sobre los pozos petrolíferos del golfo Pérsico continuarán .
Con lo que estás diciendo, la solución que se deduce es que Trump tiene y va a acabar con la guerra por la vía rápida = bomba atómica
Entonces descartamos el acuerdo de paz este fin de semana?
Y el que viene también.
Esta vez sí que es la buena; lo dice El Economista, que como ya sabemos, está adscrito de origen a la escuela de Heráclito ("todo fluye").
https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/13966295/06/26/el-petroleo-se-desploma-en-cuestion-de-horas-el-crudo-vuelve-a-fluir-por-ormuz-y-el-acuerdo-para-desatascar-el-estrecho-se-acerca.html
Alabao sea San Latún!!
No recuerdo nada parecido a las declaraciones, contradeclaraciones y ocurrencias que ha dicho ya Trump, desde que iba a borrar una nacion de la tierra, pongo quito aranceles, acuerdo no acuerdo, ultimatum... no es muy fiable. Se puede firmar el acuerdo en unos segundos o dentro de un año por decir algo.
Hoy en mi trabajo(oficina de empleo), vamos hace una media hora, vino a anotarse un economista y le pregunté que como veía el futuro de nuestro país y me dijo que lo veía bien, que la gente pensaba que estaba peor de lo que realmente. Que era muy optimista porque estábamos alcanzando acuerdos con China para traer aquí mucha industria para evitar aranceles y que la IA va a ser una revolución que muy pronto nos dejará a todos viviendo con una RBU. No le comenté el tema energético ni de materiales porque no se trataba de hacer un coloquio en el trabajo pero para que veáis que gente preparada (la verdad que el chico se veía inteligente) todos estos temas de escasez de energía y de recursos les suena a chino.
por cierto para que por si os extraña que un economista inteligente se de de alta como demandante de empleo solo comentaros que me explicó que estuvo estudiando en Francia, Alemania, Estados Unidos (domina esos idiomas todos) y que después de su último trabajo en Nueva York ha decidido venirse aquí a la casa heredada de sus abuelos... en un pequeño pueblo gallego.
Economista y gallego?
Él era de Madrid, sus abuelos eran gallegos. Por otra parte tu comentario es un poco ofensivo. ¿Qué pasa que los de Galicia somos tontos y no podemos estudiar esa carrera?
Los economistas normalmente viven otra realidad, diría distinta de los gallegos que me parecen más aterrizados... Algún problema de interpretación?
no, aclarado pues. Disculpa.
Igual interesante seguirle la pista por lo de volver a vivir en un pueblo, aunque por los antecedentes me parece mas gentrificacion (o como se diga) que reruralización. Ya nos contarás.
2 Billion people in 1930. A staggering 8.3 Billion people in 2026. Projected to increase to 10 Billion around 2057.
This massive explosion can only be supplied through the Green Revolution/Haber Bosch process. And through genetically increasing yields by destroying all other plant variants.
As such our food has less minerals, less vitamins, less nutrients. We have reached peak farmland. Soil erosion will destroy thousands of square Miles ever year. We have reached Peak water. There will not be enough water for the population/agriculture.
Kabul/Teheran will use up their groudwater withnin the next few years. India has 18% of the global population but just 4% of global drinkable water reserves.
Converting sea water into drinkable water is pure hopium because it requires far to much energy. It is possible perhaps for thousands. But not for millions.
Global energy demand is expected to increase by 50% by 2050. AI Data Centers are using up more and more energy and water.
Oil/Coal/Gas make up 80% of our energy production. Water/Wind/Solar just 20% despite decades of investment. Even if we double this share by 2050, we would still use the same amount of Oil/Gas/Coal as now because our requirements in 2050 stand at 150% of the requirements of 2026. So green hopium is a pipe dream.
Also building solar panels, electric car batteries requires a lot of water/energy/resources and is bad for the environment.
Yields will drop, water will become scarce. Resources will become scarce. Some regions will be eaten up and drank dry like by a locust swarm. And then were nothing is left anymore, the mayhem will begin.
Everyone who was denying that overpopulation exists, everyone who claimed that Malthus was an Idiot and Ehrlich a fool, will soon face reality. We have kicked the can down the road for a century, but now there is no more road left.
EDIT: People mentioned desalination of Seawater:
There are already 22 000 desalination plants in operation across the world, creating 95 Billion Liters of water every day. That's enough for just 300 Million people. Increase their amount fivefold to 110 000 plants and we can perhaps supply 1.5 Billion people. Pretty good. But not sufficient when 2/3 of the world will not have enough water.
Dancing on the deck of the Titanic . 😭
Un pequeño matiz, no creo que vayamos a llegar a 10.000 millones, ni de lejos, la población mundial no va a subir ya mucho más pues predicciones de la ONU aparte, la realidad es que sólo un puñado de países de África están con la natalidad disparada aún. La población en 2057 habrá bajado ya, y mucho.
Esto no soluciona ninguno de los problemas que mencionas, pero como decimos en los pueblos de España, hay que separar el grano de la paja.
¡ALABADO SEA SAN LATÚN!
Al paso que vamos, mi amigo Quark y Cia. acabarán diciendo que por el Estrecho de Ormuz sólo pasaba Coca Cola.
Nuncapasadeando.
Hombre Zacarías! tu amigo Quark se llevará una alegría de verte por aqui, seguro.
el nadapasismo siempre se impone. Cuando pensamos q por fin pasaría algo, volvemos al día de la marmota
pero ojo a los mercados de bonos, que esos ya están avisando de de que se va a liar parda y eso el jabalí naranja no lo tiene tan controlado
Es amigo, aunque anda enfadado conmigo por acertar el último trillón de días nadapasistas.
se que sois amigos, y que estais "de broma", (aunque ya el te diese un toque de atencion, eh!)
pero esto me recuerda al fumador de 2 paquetes al dia que lleva años diciendo que "nunca le pasa nada..."
hasta que un dia le pasa un cancer (que no es 100% seguro a todos los fumadores, pero las probabilidades suben como la espuma
ojala nos equivocasemos y ese cancer tardase mucho mucho en aparecer :((
Esto de que Estados Unidos ha conseguido sacar 100 millones de barriles del golfo, tiene algo de credibilidad o es para contener de nuevo a los mercados?
Pablo , 100 million barrels from May to June today ( 40 days) is 2.5 mbpd . Does it matter when the outflow was 18 mbpd in February . Of course we know Trump now talks BS all the time .
¿En cuánto tiempo?
Por cierto, ¿eres de Zaragoza?
Por h o por b, lo que está claro es que la capacidad de resiliencia en mayor de lo que se pensaba. Habrá que esperar y ver.
Another milestone (or marker) on the road to collapse .
” Mobile phone sales plunged 30-35% by volume in May as prices kept rising
This comes as companies continue to hike prices every month since November 2025 in order to recoup the increasing cost of memory chips ”
https://www.business-standard.com/industry/news/mobile-phone-sales-by-volume-plunge-30-35-in-may-as-prices-keep-rising-126061201152_1.html
Sal, I want to believe this, but there is little evidence of these transits happening. We have had fairly consistent Synthetic Aperture Radar coverage of the Strait. Usually at least one partial pass per day. I haven't seen a VLCC using the inshore traffic scheme in weeks.
It possible the timing of the passes just isn't matching up, of course, but this was a full coverage pass two days ago and there isn't even a single ship in or near the inshore lane. On a 4-6 hour transit you'd think we'd be seeing something, even just a glimpse entering or exiting.
There is no doubt STS transfers are happening, on both sides of the Strait, but I find it almost impossible to believe many laden VLCCs are sneaking out, transferring to empty vessels, then going back in to repeat the process and none of them ever show up on SAR imagery.
Again, it could be a timing thing, but we've got imagery going back fairly consistently for a month and there just isn't VLCC sized traffic to be found within the inshore route.
I also have major questions about the $40B reinsurance backstop. DFC lacks the lending power to fully insure these vessels and federal law caps the amount any single party can receive to 5% of DFC's Maximum Contingent Liability, which is far less than the cost of even one single insured event if a laden VLCC is struck and sunk when you include pollution and salvage.
Lastly, there is no indication any "secret" oil is reaching markets anywhere in the world. If these vessels are getting out with millions of barrels of oil, where is it?
Copy/paste
Free read from Javier Bias .
” Ten Reasons Oil Is Still Below $100 a Barrel ”
https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-06-11/oil-prices-10-reasons-why-oil-is-still-below-100-a-barrel?accessToken=eyJhbGciOiJIUzI1NiIsInR5cCI6IkpXVCJ9.eyJzb3VyY2UiOiJTdWJzY3JpYmVyR2lmdGVkQXJ0aWNsZSIsImlhdCI6MTc4MTMzNTAwOSwiZXhwIjoxNzgxOTM5ODA5LCJhcnRpY2xlSWQiOiJUR0c4R1dOM04wOTcwMCIsImJjb25uZWN0SWQiOiI0NEMyQzc4RTVBMjQ0NjdDOTU5MDI0NjRBQjUwQ0U2MSJ9.JaJM_nptmNzL_IC52VhosJXGGhMQzw-ffcJjEv7_rwY&leadSource=uverify%20wall
Va parecer una tontería pero y si la guerra de Irán, el cierre de Ormuz, la escasez de crudo por un lado y los mercados no están correlacionados?
Vivimos un mundo absurdo en todos los planos
Gracias por el nuevo artículo Quark.
Y en estas Trump habla de golpear fuerte a Iran para que se hablanden en las negociaciones. Se ha metido de la mano de Israel en un atolladero y con él, el mundo de cabeza. Si los ataca Iran no se va a quedar sin devolverla. Parece que antes o temprano llegará una ola en forma de escasez, crash... no sabemos la dimensión, pero llegará.
Trump Cancels Tonight's Planned Iran Strikes, Citing 'Highest Level' Talks, Even As Tehran Denies . TACO .
https://www.zerohedge.com/geopolitical/us-attack-renders-ceasefire-meaningless-iran-says-us-forces-disable-yet-another-tanker
Venía a comentar esto mismo...
Creo que es la 38° vez que Trump dice que "está to solucionao". Casualmente unas horas antes de la salida a bolsa de SpaceX. No penséis mal.
Sí esto fuese una novela, las críticas por mala serían unánimes. Pero pasmaos que es la realidad...
https://www.infobae.com/america/mundo/2026/06/10/el-secretario-de-defensa-de-estados-unidos-anuncia-bombardeos-nocturnos-contra-instalaciones-clave-en-iran/
Quark, will you announce when you fully return, or will you just start posting again?
Normalmente publico si veo algo interesante. Pero me lo estoy tomando con calma.
No, no creo que exista anuncio oficial de regreso.
Me parece correcto y me alegro mucho de que de tanto en tanto actualices el blog con lo interesante.
Yo he vuelto un poco a una vida más normal. Estoy volviendo a tener un contacto más cercano con la gente. Estoy en shock viendo cómo casi nadie ve lo que está pasando y menos aún lo que va a venir. Las señales son muy claras ya, pero ni aún así... todos pensando en las vacaciones, en la polarización política, y hablando de lo que supondrá en el futuro la IA.
Thanks, and good rest!
Qué opinas de esta teoría ?
https://theuaob.substack.com/p/the-brittle-fracture-why-the-hormuz?utm_source=share&utm_medium=android&r=7qgrq0
https://theuaob.substack.com/p/fortress-america-and-the-thermodynamic?utm_source=share&utm_medium=android&r=7qgrq0
https://theuaob.substack.com/p/fortress-america-and-the-thermodynamic?utm_source=share&utm_medium=android&r=7qgrq0
Pues que ha envejecido ( es del 9 de Abril) bastante mal. Y además está generada por IA, bonitas frases y poca sustancia.